S&P highlights erosion of checks and balances in Turkey

International ratings agency Standard & Poor’s on Friday said the continued erosion of institutional checks and balances poses risks to business confidence and economic stability — yet another warning from a global institution regarding the current political uncertainty in the country.
 
The agency’s statement highlighting the weakened state of Turkey’s independent institutions came on the heels of a decision by the country’s central bank to cut key interest rates amid pressure from Prime Minister Recep Tayyip Erdoğan. On Thursday, the central bank surprised markets with its first rate cut in a year, weeks after Erdoğan called for rates to fall — reviving questions about political pressure on the bank. “In our view, the authorities have not used fiscal and monetary policy settings consistently enough to build up buffers against potential external risks,” the agency said in Friday’s statement. It added that “limited policy buffers have also partly stemmed from an erosion of institutional checks and balances.”
 
The agency released its outlook report on Turkey on Friday. The agency kept its outlook for the country steady at negative, reflecting S&P’s opinion that risks to Turkey’s economy persist. The agency also affirmed its “BB+/B” long- and short-term foreign currency sovereign credit ratings.
 
“A crowded electoral calendar and an uncertain external environment make many of our forecasts highly contingent on investor confidence in the policymaking framework,” the agency said. In a clear warning, S&P said it may downgrade Turkey’s credit rating if there is an unprecedented deterioration in the balance of payments or a decline in economic growth.
 
“The negative outlook reflects our view of at least a one-in-three likelihood that we could downgrade Turkey within the next 12 months if there is a balance-of-payments or growth shock,” the agency said. The agency went on to explain what such a shock could mean for Turkey: “A severe shock could affect fiscal performance as well as financial sector stability. The latter could potentially lead to contingent liabilities crystallizing on the sovereign balance sheet as the financial sector contends with exchange-rate volatility and weaker growth.”
 
Standard & Poor’s also pointed to other problems in the Turkish economy: “We believe Turkey’s policy environment has become less predictable, and that this could weigh on the economy’s resilience to external shocks and hamper its long-term growth. The current account deficit is high, in our view, despite signs of some narrowing due to an improvement in export performance.”
 
The S&P said that “the downward pressure on the ratings could abate if fiscal and monetary policies supported more-balanced economic growth, which in turn depended less heavily on external borrowing.”

About yavuzbaydar

Yavuz Baydar 39 yıllık gazeteci. Mesleğe İsveç Radyosu'nda muhabir olarak başladı, oradan TV ve yazılı basına geçti. Sırasıyla Cumhuriyet İsveç muhabirliği, BBC Türkçe Servisi'nde yapımcı-sunuculuk, Yeni Yüzyıl'da dış haberler servis şefliği, Milliyet'te editörlük yaptı. 1999 yılı başında Milliyet Okur Temsilcisi olarak, medyada kurumsal bir 'özdenetim' yapısı olan ombudsmanlığı Türkiye'ye tanıtan ve ilk uygulayan kişi oldu. Bu görevi Milliyet ardından Sabah'ta da sürdürdü. Toplam 15 yıl süren bu görevi nedeniyle dünyanın en kıdemli ve 'uzman' ombudsmanlarından biri sayılıyor. Baydar, merkezi ABD'de bulunan Dünya Medya Ombudsmanları Örgütü'nde (ONO) başkanlık ve yürütme kurulu üyeliğini de üstlendi. Türkiye'ye döndüğü 1990'lı yılların ortasından bu yana çeşitli TV kanallarında başta Soru-Cevap olmak üzere çok sayıda analiz-tartışma programını hazırlayıp sunmuş olan Baydar, düzenli olarak Süddeutsche Zeitung ve The Arab Weekly için yorumlar yazmakta. Baydar, Ocak 2014'te bir grup meslektaşı ile beraber medya bağımsızlığı ve özgürlüğü alanında çalışmalar yürütmek üzere Bağımsız Gazetecilik Platformu'nun (P24) kurucu üyeleri arasında yer aldı. 2000 yılında 'Okur Temsilcisi' olarak yaptığı çalışmalar nedeniyle Çağdaş Gazeteciler Derneği'nin (ÇGD) Özel Ödülü'ne layık bulunan Baydar, 2014 yılında da, Avrupa'nın 'Pulitzer'i sayılan Avrupa Basın Ödülü'nü (EPP) 'meslekte mükemmeliyet' tanımlamasıyla aldı. 2004'te Michigan Üniversitesi'nde Knight-Wallace Araştırma Bursu ile 'Ortadoğu, demokrasi ve medya' konulu mesleki çalışmalar yapan Baydar, 2014 sonbaharında da Harvard Üniversitesi'ne bağlı Kennedy School'da 'Shorenstein Fellow' olarak Türkiye medyasında sansürün ve mali yozlaşmanın yayılmasını ele alan uzun bir rapor yayınladı. Baydar ayrıca Guardian, El Pais, New York Times gibi gazetelere de aralıklı olarak yorum ve analiz makaleleri yazıyor.
Bu yazı Uncategorized içinde yayınlandı. Kalıcı bağlantıyı yer imlerinize ekleyin.

Bir Cevap Yazın

Aşağıya bilgilerinizi girin veya oturum açmak için bir simgeye tıklayın:

WordPress.com Logosu

WordPress.com hesabınızı kullanarak yorum yapıyorsunuz. Log Out / Değiştir )

Twitter resmi

Twitter hesabınızı kullanarak yorum yapıyorsunuz. Log Out / Değiştir )

Facebook fotoğrafı

Facebook hesabınızı kullanarak yorum yapıyorsunuz. Log Out / Değiştir )

Google+ fotoğrafı

Google+ hesabınızı kullanarak yorum yapıyorsunuz. Log Out / Değiştir )

Connecting to %s